世茂股份全年业绩难完成寄望百货及影院业务

2019-05-21 23:49:55 来源: 伊犁信息港

世茂股份全年业绩难完成 寄望百货及影院业务

今年对于一直被住宅地产 压过一头 的商业地产(专题阅读)而言,有种翻身的意味。不过,这并不意味着商业地产企业的业绩就能因此立竿见影实现快涨。

今年年初制定的全年业绩计划估计是很难完成了。 世茂(专题阅读)股份首席财务官陈汝侠坦然表示,今年全年73亿元的业绩目标,可能过于乐观,尤其是此后房地产调控政策接连出台,市场出现波动,这是没有预料到的。 不过,总体而言,世茂的业绩实现稳步提升,今年突破50亿元没有问题。

表面来看,针对住宅市场的楼市调控下,万科等传统住宅开发商业绩实现大幅提升,反而已经晋升为国内商业地产龙头之一的世茂股份却无法完成全年业绩,似乎有些令人费解。

湘财证券对世茂股份的评价正是, 公司作为商业地产的开发商和运营商并不是在创新一种新的运营模式,而是在延续相对稳定成熟的商业地产的开发运营模式,只是公司处于这种模式初期。

或许正是这种初期的发展阶段,加上商业地产发展本身不同于住宅地产的周期性特点,让世茂股份 意外 的没能完成全年业绩目标。

陈汝侠分析,影响业绩的因素有许多,宏观调控只是其中一个因素,世茂股份旗下项目的发展节奏也是一个重要因素。今年世茂新推出的项目不多,而在明年将有大量新项目入市,包括较大体量的商业项目,预计业绩将会有明显提升。 另外出于对今年市场调整的判断,公司对一些项目调整了入市节奏,有一些延后至明年。

分析人士也认为,世茂股份在完成资产注入后,这两年正处于商业地产项目的集中投入时期,很多项目资金需求较大,但在业绩产出上,还没能实现明显贡献。 其实很大程度上,近两年世茂股份的业绩主力,或许还是重组前公司老的几个住宅地产项目,新注入以商业为主的资产,体现其业绩贡献还需要时间。

这一判断,也在世茂的业绩构成中得到验证。据预测,世茂股份今年的租金收入占全部业绩的5%,业绩主力依然是销售型物业,住宅占据较大部分。 不过明年开始,公司商业地产的业绩能力将逐步提升,其中租金将有爆发,预计会接近8%的水平。 陈汝侠表示。

湘财证券的分析师指出,商办物业投资的持有成本和转售要较住宅高很多,持有和转售成本上的差距造成投资商办物业的收益远远劣于投资住宅。受成本拖累,商办物业投资的流动性较差,增值也相对较低。而商办物业需求基本都属于投资需求,长期的投资收益慢于住宅投资收益造成投资者对于商办物业投资的关注度降低。终造成在国内市场上,商办物业市场发展速度远远落后于住宅市场。

自然,这两年将是世茂股份资金运作能力的考验。

对此,陈汝侠表示,世茂目前手中的现金充裕,完全能满足公司进一步发展。公司的资产负债率较低,融资优势明显,还有进一步融资的较大空间。 目前公司有不少项目获得银行批准的开发贷尚未终发放,相信明年这些资金一到位,公司的发展将随之加速。

基于这样的判断,尽管今年业绩 意外搁浅 ,世茂却抛出了明年更高的发展目标。

我们将不断丰富商业地产的产业链,除了广场、百货和影院,今年又进入儿童乐园产业,前不久新开了两家儿童室内主题乐园 世天乐乐城。 陈汝侠坦陈。 明年,影院计划达到10家,百货和广场分别达到5家及6家,而乐乐城亦将达到10家。目前尚处于起步阶段,未来五年将加速发展公司百货和影院业务。其中,五年内影院业务将增至500块以上的银幕;世茂百货计划五年内开拓20家门店。

粗略估计,世茂股份目前运营和在建的经营性物业面积超过100万平方米。其中本年度投入运营的就包含6家世茂广场、4家世茂百货、4家世茂影院和2家世天乐乐城。

目前,世茂股份拥有800万平方米以上的土地储备,土地成本1600元/平方米,主要分布于二、三线城市。

定位商业地产全产业链发展的世茂股份,当务之急则是尽早弥补中短期内的 业绩瑕疵 ,而加大资金投入显然是关键的。12月14日发布公告称,公司与中投信托有限公司协商,中投信托将提供金额为人民币4亿元的信托贷款。公告显示,上述信托贷款期限自2010年12月13日起至2011年11月21日止,贷款将用于进一步推进公司百货及影院业务的发展。

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